1.市场现状：煤价坚挺，但成交分化近期，环渤海港口动力煤市场呈现“报价上涨、成交谨慎”的特点。贸易商挺价情绪浓厚，优质低硫煤种领涨，实际成交价重心上移。然而，下游电厂采购仍以长协煤为主，对高价市场煤接受度有限，导致实际成交偏弱1。

高温天气持续推升电厂日耗，但受水电、光电等新能源挤压，火电需求增长有限，煤炭整体库存仍维持中高位1。部分贸易商认为，港口结构性缺货和发运成本倒挂支撑煤价，短期内易涨难跌；但也有观点指出，终端需求并未明显改善，高价煤或面临滞涨回调1。

2.政策影响：国家出手整治超产，供给端或收紧7月22日，国家能源局发布通知，对山西、内蒙古等8个煤炭主产省（区）开展煤矿超产核查，重点检查2024年全年及2025年上半年单月产量是否超公告产能10%2。这一政策旨在遏制“以量补价”乱象，推动行业有序生产，避免恶性竞争。

市场普遍认为，若核查严格执行，部分超产煤矿可能面临停产整改，短期内供给收缩或支撑煤价2。长期来看，政策将优化产能结构，利好合规煤企，尤其是山西、内蒙古等地的龙头企业5。

3.供需博弈：水电成关键变量，8月下旬或迎转折当前正值迎峰度夏旺季，电厂日耗攀升，但市场真正的悬念在于8月下旬水电表现。若来水偏枯，火电负荷将被迫提升，加速港口去库，支撑煤价走强；反之，若水电充沛，高库存将继续压制市场13。

此外，非电行业（化工、冶金）的补库需求对产地价格形成支撑，但其持续性仍需观察宏观经济复苏情况3。

4.后市展望：高位震荡为主，关注政策落地与极端天气综合来看，短期内煤价在高温、政策及结构性缺货支撑下易涨难跌，但下游接受度有限，预计涨幅将逐步趋缓，维持高位震荡12。中长期走势则取决于：水电出力情况（决定火电需求边际变化）政策执行力度（影响供给端收缩程度）极端天气影响（如台风、持续高温等）结论：当前煤炭市场多空因素交织，贸易商与终端用户博弈加剧。政策调控与季节性需求共同主导行情，投资者需密切关注8月水电表现及核查政策落地情况，以把握市场节奏。

　　钟自然严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律和生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿、故意泄露国家秘密犯罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。