辜寄南

证券之星消息，2025年7月24日华自科技（300490）发布公告称公司于2025年7月23日进行路演，长信基金程昕、明汯投资唐毅、中银国际张岩松、益昶投资李艳、兴业证券金欣欣、兴全基金吴钰铮、同泰基金义胜军、壹拾资产钱纪廷、中国人保朱杨林、中航基金马晟源、陆家嘴信托江坤、太平洋资管恽敏、天风证券周春林、新华基金李业彬参与。

具体内容如下：

问：请介绍一下公司锂电后段设备的发展情况，主要的下游客户、新签订单情况、海外业务发展等。

答：公司2017年收购精实机电后，新增锂电智能装备业务，类属新能源板块。精实机电自2000年开始涉足锂电行业，2008年开始与消费类电池的生产企业TL合作，2012年开始给CTL做动力电池设备，主要聚焦化成分容检测物流在内的后段设备，主要客户包括CTL、赣锋、欣旺达、鹏辉等头部锂电厂商。

锂电业务发展呈现阶段性特征2020年底至2021年，锂电业务市场爆发，公司新接订单超20亿元；2022年至2024年，受行业竞争加剧影响，订单明显下滑；去年12月以来，受益于新一轮锂电设备更新迭代周期，新增订单明显增加，至目前已新签订单近十亿元，预计下半年还会陆续有订单落地。

展望未来，总体我们认为很难再现2021年那样爆发式增长，但由于产线技术迭代，效率提升需求等，订单将持续保持稳定，预计每年会在10亿元左右。

海外市场方面，我们一方面持续跟进头部企业在海外建厂的需求，另一方面依托公司水利水电国际市场基础，通过在海外设立办事处，多渠道宣传等方式独立对接海外客户，目前已成功拓展欧洲市场并获得当地电池企业产线订单。技术与资质上，容量一体机、堆垛机已通过欧盟CE认证，分容机与堆垛机也进入UL认证颁证阶段，还完成“天车夹爪机械手”等多项PCT国际专利申请及国际商标注册。

问：请公司在固态电池领域最新的进展如何？固态电池和液态电池就化成分容这一块的话，我们知道最大的差别在压力要增大，请增大的参数现在大概是什么范围？

答：国内动力电池及储能电池的固态产线仍处于试验阶段，正处于技术设计衔接等前期筹备环节，离量产还有一定距离。固态电池后段工艺与传统电池的差异没有前中段变化显著，主要体现为参数的调整、性能的适配。针对固态电池高温高压的需求，公司正在研发高温夹具，压力等级从3-5吨提升至60-80吨。

子公司精实机电的固态电池热压夹具具有三大核心特点采用首创传导结构，可在电芯化成拘束过程中实现压力均匀传导，保障电芯受力一致性；通过独特层板加热方式及智能监控系统，精准控制温度，有效避免充放电过程中因能量转换导致的温度失衡，提升工艺稳定性；导电板支持X、Y轴自动调节，能灵活适配兼容范围内的各类产品，且可实现一键换型，大幅提升生产切换效率。

问：您觉得在固态电池设备需求量升的阶段，公司真正的竞争力是什么？

答：从化成分容段设备技术本身来讲，精实机电能做到的技术，我们的友商也能做到，但从头部企业多年的选择可以看出，公司的设备经得住头部企业长期验证，以稳定、安全、高效的性能持续满足客户对安全、高精度、高效率生产的核心需求；另一方面，公司自主研发的化成分容电源系统，在高馈效率、高精度与高可靠性上表现突出，充放电精度实现电压±1mv、电流万分之二，优于行业（电压±3mv、电流万分之五）。

问：请您梳理下公司水电业务的相关情况，公司会不会参与雅鲁藏布江水电站相关建设？

答：从市场份额角度，公司最突出的业务确实是水电领域，公司在全球中小型水电的自动化控制设备市场占有率领先，凭借中小型水电站综合自动化系统的领先技术与市场优势，获评国家级制造业单项冠军，是联合国工业发展组织国际小水电中心控制设备制造基地。上市初期，受益于国家对水利水电增效扩容、信息化智能化升级改造的相关政策，公司水利水电自动化控制设备控制系统占营业收入约60%。近几年，受行业周期影响及风电、光伏、储能、锂电设备等业务大幅增长，水利水电的业务占比相应缩小，总体占营收10%左右。目前，海外水电项目也有暖的趋势。

最近备受关注的雅下水电工程，公司一直在跟进。过去，公司在西藏参与了加达、吉太河、当巴、新荣、边坝、洛隆县、丁青县等多个水电站及输变电项目的建设与更新改造；在重大工程领域，参与了三峡电站配套设施建设，以及国家南水北调、黄河小浪底等重点工程的提水站、泵站项目。这些项目中，公司所涉及的自动化控制设备、配电设备，以及闸门、油汽水等辅助控制设备，均属于公司主营业务范畴。雅下水电站建设周期长达10余年，不只是水电工程，其配套的饮水工程，环保工程，以及相关的多能互补，“水风光储”等业务领域，预计会形成更大的市场规模。基于已有的业务基础，公司还是有很多参与机会的，目前我们已经在积极地对接。

问：请公司预计雅下水电工程什么时候开始招标，什么时候能够开始投运？

答：我们估计会比较快，因为启动一项工程会涉及到很多附属工程建设，不只是水电站，所有的建设都会用到电，只要用涉及用电、配电环节，华自都可以介入，但最终能落地多少订单或者什么时候能转化为收入，需等情况更明朗一些才能判断，我们期待能从中获得更多机会与受益。

华自科技（300490）主营业务：“新能源”和“环保”两大业务板块,为新能源、环保等领域用户提供核心软硬件产品与系统解决方案。

华自科技2025年一季报显示，公司主营收入3.34亿元，同比下降56.76%；归母净利润-7168.45万元，同比下降2217.45%；扣非净利润-7423.39万元，同比下降9243.87%；负债率65.26%，投资收益223.0万元，财务费用1122.85万元，毛利率11.15%。

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